Chipotle 종업원 주식 옵션

Chipotle은 어떻게 경영에 대한 접근 방식을 바꿈으로써 스스로를 변화 시켰습니다.
글.
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전형적인 Chipotle 레스토랑에서의 바쁜 점심 식사 시간에는 그릴에 20 개의 스테이크가 있으며 엄청난 양의 아보카도를 준비하는 직원이 재료의 팬을 매끄럽게 교체합니다. 대부분의 패스트 푸드 체인과 비교할 때 Chipotle은 규칙, 로봇 및 타이머에 비해 인간의 기술을 선호합니다. 모든 직원은 주방에서 일할 수 있으며 jalape & ntilde; os의 상자가 특히 뜨거울 경우 아보카도 조리법을 조정해야합니다.
그렇다면 멕시코 식 식량 사슬은 2000 년대 이래 대규모로 확장되면서 어떻게 이렇게 되었습니까?
2005 년 미국 기업은 문화를 식량으로 구별 할 수있는 변화를 겪었습니다. 미국 전역에 1,000 개 이상의 점포가 오픈 한 이래, 회사는 내부에서 관리자를 승진시키는 것이보다 우수하고 동기가 부여 된 직원의 피드백 루프를 만드는 시스템을 만드는 데 중점을 둡니다. 그 해에 회사의 관리자 중 약 20 %가 내부에서 승진했습니다. 작년에 월급 관리자의 약 86 %와 시간별 관리자의 96 %가 내부 판촉의 결과였습니다.
이러한 변화의 근본은 Chipotle이 restaurateur 프로그램을 호출하여 시간별 승무원이 1 년에 10 만 달러 이상을 벌어들이는 관리자가 될 수 있도록하는 것입니다. 레스토랑 운영자는 레스토랑 운영자, 특히 직원을 관리 할 수있는 능력을 이유로 일반 관리자의 순위에서 선택됩니다. 선택하면 일회성 보너스와 스톡 옵션을받습니다. 그리고 나서 그들은 승무원을 총책임자로 양성 할 때마다 추가로 10,000 달러를 받는다.
공동 CEO 인 몬티 모란 (Monty Moran)은이 프로그램을 쿼츠 (Quartz)에 설명하여 중력 & rdquo; 관리 수준에서 & nbsp; 훌륭한 관리자에게 개별 상점을 훌륭하게 만들 수있는 기회가 주어 졌는지 확인하십시오. 그들은 기업 수준에서 덜 효과적인 중간 관리자가되기 위해 떠나기보다는 우수한 사람들을 훈련시키는 것을 계속합니다.
& ldquo; 다른 모든 것들이 서있는 우리 인민 문화의 기초는 Chipotle의 각 사람이 주변 사람들을 더 잘 만들 수있는 능력에 따라 보상 받는다는 개념입니다. & rdquo; 모란은 쿼츠에게 말했다.
식당가의 기원.
Chipotle 최초의 식당 중 하나는 Sahul Flores였습니다. 11 년 전에 플로레스는 위스콘신 주 밀워키에 22 명과 파트 타임 승무원으로 일했습니다. 현재 그는 60 명이 넘는 레스토랑을 팀장으로 운영하고 있습니다. 그는 상점에 가서 일하는 시간을 보내고, 각 승무원과 이야기하고, 미래의 관리자를 식별하는 일을 돕습니다.
하지만 운이 좋았던 사고 였기 때문에 처음에는 그를 Chipotle로 데려갔습니다.
왼쪽의 Sahul Flores는 자신이 감독하는 식당 중 한 곳에서 (Chipotle)
2002 년 플로레스는 텍사스 주 휴스턴에있는 레스토랑에서 일할 계획이 없었습니다. 그러나 그의 누이가 한 번도 만난적이없는 아버지를 추적 한 후, 플로레스는 밀워키를 만나 그를 만나기로 동의했다. 그곳에서 여름을 보내기로 결정한 플로레스는 Chipotle 레스토랑으로 걸어갔습니다. 그것은 훈련 날이었고 레스토랑은 아직 열리지 않았습니다. 그는 매니저와 이야기를 나눴고 마침내 파트 타임으로 부리 토 제작을 위해 옥수수 빵을 준비했습니다.
2 개월 반 후에 플로레스는 부엌 관리자에게, 2 개월 후에는 견습생 관리자에게 승진했습니다. 연기자가되기까지 2 개월이 더 걸렸고, 전체 관리자가되는 데는 3 개월이 걸렸습니다. 9 개월이 넘는 기간 동안 그는 업계에서 일반적으로하는 것보다 훨씬 빠르게 순위에 올라 섰습니다.
& ldquo; 약 1 년 동안 승무원에서 총지배인에게갔습니다. 시간당 7 달러를 벌어주는 등 모든 혜택을 누리고 좋은 급여를 받았습니다. & rdquo; 플로레스가 말했다. & nbsp; 우스운 일은 당신이 생각하기에, 내가 승진 한 해에, 이 모든 위대한 일들이 일어 났을 것입니다. 어떻게 그 일을 시작할 수 있습니까? 그것은 간신히 시작이었습니다. 그것은 단지 한 걸음이었습니다. & rdquo;
2005 년 가을, Chipotle 임원 그룹은 Flores가 근무한 Milwaukee 지역으로 걸어 들어갔다. 그 중 한 명은 Chipotle & rsquo;의 설립자 인 Steve Ells였습니다. 또 하나는 Moran이었고, 그는 COO 였고 Ells의 고등학교 친구입니다. Moran과 Ells는 회사의 임박한 IPO에 앞서 투자자 회의를 위해 전국을 여행했습니다. 각 상점 방문에서 그들은 매니저와 승무원들에게 Flores의 삶과 Chipotle의 궤도를 바꿀 프로세스의 시작에 대해 이야기했습니다.
Moran은 회사의 외부 변호사였습니다. 2005 년 회사의 COO로서 정규직으로 근무한 그는 COO로 거대한 문화 전환의 일환으로 큰 사업을 가능하게했습니다. 회사는 공개되었습니다. 오랜 파트너 인 McDonalds는 더 이상 투자자가 아니며 Chipotle은 프랜차이즈를 한 적이 없습니다. 자체 성장을 관리하고 자금을 조달해야했습니다. 그것은 확장 성이 뛰어나고 우수한 관리자를 다수 창출 할 수있는 문화가 필요했습니다.
Flores는 Ells가 그에게 말한 것을 회상합니다. & ldquo; 당신은 내가 덴버에있는 매장보다 좋거나 더 좋게 레스토랑을 경영한다는 것을 알고 있습니까? & rdquo;
승무원과 이야기하고 식당을 들여다 본 후, Moran은 Flores에게 그가 Chipotle에서 그것을 어떻게 좋아하는지 물었고 누가 성공하도록 가르치고 있는지 궁금해했습니다.
Flores는 회사가 그에게 가르쳐주지 않았다고 말하면서, 그는 대부분 자신의 승무원으로부터 스스로 배웠다. 그는 그 곳에서 일하는 것을 좋아했으나 매장의 악행에도 불구하고 가까운 지점의 관리자가 보상을 받았다는 사실에 좌절감을 나타 냈습니다.
& ldquo; 문제는 우리가 최고의 사람들을 골라 내지 못했다는 것입니다. & rdquo; 모란은 말했다. & nbsp; 왜? 가장 좋은 사람들은 종종 정직하게 먹는 패스트 푸드를 먹지 않으며 평소에 고용되어있는 경우 패스트 푸드를 먹지 않습니다. 그들은 좋은 직업을 기대하지 않습니다. 우리는 나쁜 사람들을 데려 가서 그들을 선량한 관리자들에게 넘겨주고있었습니다. & rdquo;
Moran이 회사의 채용 정책에 대해 물었을 때 Flores는 승무원 9 명 모두가 회사에서 교육을받은 요리 학교 졸업생보다 우수한 관리자가되도록 교육 할 수 있다고 말했습니다.
Moran은 100 % 동의하고 그에게 일이 바뀌겠다고 말했습니다.
& ldquo; 그 이후로, 그는 그 약속을 지켰습니다 & rdquo; 플로레스가 말했습니다.
회사에서 가장 중요한 사람.
2005 년 밀워키 방문을 할 무렵 모란은 최근 8 주간의 매니저 훈련을 마치고 전국의 다른 관리자들과 대화를 나눴습니다.
& ldquo; 내가 배운 첫 번째 점은 관리자가 Chipotle의 회사에서 절대적으로 중요한 사람이라는 것입니다. & rdquo; 모란은 말했다. & ldquo; 관리자를 훈련하고 보상하는 방법을 살펴볼 때 관리자에게 그런 식으로 대하지 않았습니다. & rdquo;
오늘날, Moran은 공동 CEO이자 직원 문화 및 식당가 프로그램을 담당하고 있습니다.
Ells는 Moran에게 수년간 경영진에 합류하라고 요청했지만 음식에 대한 배경이 없었기 때문에 2005 년까지 연기했습니다. 수년간 그는 Chipotle의 고문 변호사로 일했으며 그 기간 동안 빠르게 성장하는 Denver 법률 사무소의 Messner Reeves의 파트너 (그리고 결국 CEO)였습니다. 거기서, 그는 우수한 문화를 구축했습니다. 그래서 엘리스가 그를 원했던 것입니다.
& nbsp; 몬티, 당신은 위대한 변호사가 될 ​​수 있습니다. 그러나 그것은 당신이 가장 잘하는 것이 아닙니다. & rdquo; Moran은 Ells가 그에게 말했던 것을 회상합니다. & ldquo; 당신이 최선을 다하는 것이 리더가되는 것입니다. 그게 더 중요합니다. 당신은 Chipotle에 와서 600의 회사 대신에 10,000의 회사에 사용해야합니다. & rdquo;
Montot Moran, Chipotle 직원과 인터뷰 (Chipotle)
메스너 리브스 (Messner Reeves)에서 모란 (Moran)은 칩 토플 (Chipotle)을 정의 할 수있는 컨셉을 키 웠습니다 : 최고의 인재를 고용하고, 보람을주고, 권력을 부여합니다.
최고 실적 상점 중 공통점은 승무원으로부터 승진 한 관리자였습니다. 그래서 Moran은 최고의 관리자를 유지하고 훈련시키는 프로그램을 개략적으로 소개하고 계속 머물게되어 기쁩니다.
Flores가 좌절감을 표시 한 후, Moran은 패스트 푸드 레스토랑들 중에서도 유일하게 레스토랑 운영자를위한 초기 노트를 보여주었습니다. 매장 음식 판매가 아닌 직원을 얼마나 잘 주선했는지에 대한 지불 및 프로모션을 연결합니다.
& ldquo; 훌륭한 회의 였지만 일어날 일을 알지 못했습니다. 대부분의 회사에서 최고 경영진을 만나면 다시는 연락을받지 못합니다. & rdquo; 플로레스가 말했습니다.
10 월 회의가 있은 후 몇 주간, 휴스턴에서 휴가를 보내고있는 플로레스는 Ells와 Moran의 전화로 그의 식당에 승진했고 $ 3,000 보너스를 받았다는 사실을 알렸다. 그가 밀워키에게 수표를 받기 위해 돌아올 때까지 기다리는 것이 아니라 다음날 휴스턴에서 배달되었다. 당시 급여는 약 3 만 8000 달러 였고 보너스는 의미가있었습니다.
& ldquo; 회사가 특별하다는 것을 알았을 때 & rdquo; 플로레스가 말했다.
식당 운영자의 홍보 및 홍보가 끝난 후 Moran은 플로레스에 3 개월마다 전화하여 상황이 개선 될 것이라는 사실을 확인했습니다.
Moran은 요리사에게 판촉의 궁극적 인 중재자로 남아 있습니다. 그는 길에서 상당한 시간을 보내고 모든 후보자와 개인적으로 인터뷰합니다. 평균적인 레스토랑과 식당가가 운영하는 레스토랑의 차이점을 알 수 있다고 Moran은 말합니다.
& ldquo; 나는 칩 토플 (Chipotle)에 들어가고, 내가하는 첫 번째 일은 내가 어떻게 느끼는지를 기록하는 것입니다. & rdquo; Moran은 말합니다. & ldquo; 재미 있니? 낙천적인가? 우정 이란가? 자존심이 있니? 열광? 그 장소가 청결하고, 소리가 좋고 냄새가 좋은가? 선이 빨리 움직입니까? 고객이 행복한 것처럼 보입니까? 느낌이 어떤가요? 그리고 훌륭한 느낌이 들지 않는다면 저는 식당가가 될 수 없다는 것을 알고 있습니다. & rdquo;
모든 매니저의 목표는 식당가가되는 것입니다. 따라서 식당가가 어떻게 개선되고 결국 만들 수 있는지에 대한 피드백을 얻습니다.
400 개 이상의 레스토랑 운영자가 회사 매장의 약 40 %를 감독합니다. 목표는 모든 레스토랑에서 해당 수준의 관리자를 확보하는 것입니다. 판촉 활동을 마친 식당 경영자는 계속해서 자신의 가게를 관리하고 다른 상점들에게도 최고의 조언을 전합니다.
성공의 길.
2006 년 IPO 이후, Chipotle의 성장은 탁월했습니다. 매출액은 작년에 826 백만 달러에서 32 억 달러로 증가했습니다. 또한 지난 분기 대비 비슷한 매장 판매가 9.3 % 증가한 것으로 나타났습니다. 이는 최근에 가격을 인상하지 않은 21 세의 회사에 비해 현저합니다.
모란 (Moran)은 회사의 문화가 지속적으로 강하게 유지되고 있다고 생각합니다. 가장 최근의 실적 발표에서 Moran은이 두 가지를 명시 적으로 묶었으며 분석가는이를 Chipotle의 급속한 성장의 동인으로 꼽았습니다.
레스토랑 운영자 프로그램 외에도 Chipotle은 직원을 양성하는 것을 강조합니다. 승무원은 관리인에게 잘 알려진 경로의 첫 번째 단계 인 주방 관리자로 간주 될 후보자를 제출합니다. 레스토랑 운영자의 일은 최종 목표이지만, 모든 고용에서 실제 잠재력을 찾으려고 노력하는 것으로 시작됩니다.
& ldquo; 우리는 경험에 대해별로 신경 쓰지 않습니다 & rdquo; Moran은 말합니다. & ldquo; 사실, 다른 패스트 푸드 레스토랑에서의 경험은 긍정적 인 것처럼 부정적인 경향이 있다고 생각합니다. 우리는 당신이 가르 칠 수없는 특정한 자질을 가진 사람들을 찾습니다. 누군가에게 경험을 가르치거나, 칼을 들고 재료를 준비하거나, 심지어 레스토랑을 운영 할 수도 있습니다. & rdquo;
그 전선에서 Moran은 Google 채용 담당 인 Lazslo Bock이 말하길 인적 자원 및 금융과 같은 직무를 수행 할 때 전문 지식을 할인한다고 말했습니다. 경험이 부족한 사람은 엉망이 될 가능성이 더 크다고 Moran은 인정합니다. 그러나 당신이 밝은 사람들을 고용 할 때, 그들은 빨리 붙잡고 더 나은 해결책을 찾는다.
Moran은 처음으로 그의 법률 사무소에서 개념화 된 공식 목록을 작성하여 Chipotle의 모든 고용이 가져야하는 13 가지 특성을 제시했습니다. 이제는 채용 담당자에게 주어진 체크리스트이며 Chipotle 직원은 다음과 같아야한다고 말했습니다 :
아이디어는 상대적으로 짧은 회의에서 선택할 수있는 특성 목록을 제시하는 것이 었습니다. 경험이 부족한 관리자는 장기간의 성공을 나타내는 지표보다는 당장 도움을 줄 수있는 사람을 찾는 경향이 있다고 Moran은 말합니다.
모란 (Moran)은이 방법을 통해 많은 사람들이 2,000 명의 사람들 앞에서 무대에서 몇 분 동안 후보자를 인터뷰하면서 라스베가스에서 열린 Chipotle의 모든 매니저 회의에서 그것을 시험한다고 믿는다. 80-90 %의 합의가 그 후보자가 그 특성을 소유하고 있다고 그는 말한다.
Chipotle의 가장 큰 위협은 지속적으로 확장됨에 따라 일관성과 품질을 유지할 수 없다는 것입니다. 작년 말 현재 약 45,340 명의 직원이 근무하고 있으며 약 3,740 명의 봉급 직원과 약 41,600 명의 임금 임금을 포함합니다. 가장 최근 회계 연도 기준으로 작년에 1,595 개의 레스토랑과 200 개의 레스토랑이 오픈했습니다. 이 회사는 올해 180 ~ 195 개의 레스토랑을 개장 할 계획이다.
Chipotle은 점차 증가하는 크기와 위치에 관한 거의 모든 것을 요리에 대한 주장으로 인해 독특한 도전을 제시합니다. 성장률은 문화에 부담을 주며, 성장이 둔화되면 회사의 비용 구조에 부담을 줄 수 있습니다. 관리자 급여가 높고 회사에서 상당한 급여를 제공하지만 승무원 및 시간별 관리자의 임금은 패스트 푸드의 업계 평균에 상당히 가깝습니다. 그리고 재료는 비싸다. 회사는 비용이 늘어날지라도 비용을 상대적으로 낮게 유지할 수 있지만 식량 가격에 대해서는 그렇게 할 수있는 것이 많지 않으며 효율성에는 한계가있을 수 있습니다.
그러나 Moran은 문화가 스스로를 강화하고 있으며 회사에서이를 유지 관리하는 것이 그의 임무임을 확신합니다. 식당가 프로그램은 Chipotle과 비슷한 동남아시아 테마의 패스트 캐주얼 레스토랑 인 새로운 Shophouse 체인에서 실시됩니다.
& ldquo; 사람들이 연공 서열로 인해 얻는 것을 얻으면 그걸 제거합니다. & rdquo; Moran은 말합니다. & nbsp; 최고의 관리자가 최악의 경우보다 더 많은 것을 만드는 것을 볼 때 & lsquo; 우리는 더 이상 그렇게하지 않을 것이라고 말합니다. & rsquo; 나는 세계 어느 곳에서나 작동하기 때문에이 문화를 자랑스럽게 생각합니다. & rdquo;

Chipotle 종업원 주식 옵션
CHIPOTLE MEXICAN GRILL, INC.
직원 재고 구입 계획.
1. 목적. 이 계획의 목적은 Chipotle Mexican Grill, Inc. (& Company & # 148;) 및 지정 지정 자회사의 현재 및 미래의 직원에게 독점적 인 이익을 (또는 기존의 독점적 인 이익을) 보통주 매입을 통해 회사에 제공됩니다. 플랜이 직원 주식 매입 계획 & # 148;의 자격을 얻는 것은 회사의 의도입니다. 강령 423 조에 의거 해 따라서 계획의 조항은 행동 강령의 해당 조항의 요구 사항에 부합하는 방식으로 관리, 해석 및 해석되어야한다.
(a) & # 147; 해당 백분율 & # 148; 제 7 조 (b) 항에 명시된 비율을 의미하며, 제 7 조 (b) 항에 규정 된 바에 따라위원회가 조정할 수있다.
(b) & # 147; 게시판 & # 148; 회사의 이사회를 의미합니다.
(c) & # 147; 코드 & # 148; 란 1986 년 개정 된 Internal Revenue Code와 그 후계자를 의미합니다.
(d) & # 147; 위원회 & # 148; 란 계획의 제 15 항에 기술 된대로 계획을 관리하기 위해 이사회가 임명 한 이사회 또는 보상위원회 또는 그러한위원회가 임명되지 않은 경우 이사회를 의미한다.
(e) & # 147; 보통주 & # 148; 이란 주당 0.01 달러의 A 클래스 보통주를 의미합니다.
(f) & # 147; 회사 & # 148; 델라웨어 (Delaware Corporation)의 Chipotle Mexican Grill, Inc를 의미합니다.
(g) & # 147; 보상 & # 148; 은 각 급여 기간에 대한 각 참가자와 관련하여 회사 또는 지정된 부속 회사가 해당 근로자에게 지급 한 전체 기본 급여와 초과 근무를 의미합니다. 위원회가 별도로 정한 경우를 제외하고, & # 147; 보상 & # 148; (i) 상여금 또는 수수료, (ii) 회사 또는 지정된 종속 회사가 연금 계획에 기여한 금액, (iii) 자동차 또는 이전 수당 (또는 그러한 지출에 대한 상환), (iv) 금액 (v) 스톡 옵션 또는 인센티브 상환액의 행사로 실현 된 금액, (vi) 회사 또는 지정된 자회사가 기타 기타 혜택을 위해 지불 한 금액 (예 : 건강 및 복지, 입원 및 집단 생명 보험 급여 또는 전제 조건, 또는 그러한 급여 대신 지급 된 비용, 또는 (vii) 기타 유사한 형태의 특별 보상.
(h) & # 147; 직원으로서의 지속적인 지위 & # 148; 이란 종업원으로서의 서비스 중단 또는 종결이 없음을 의미합니다. 종업원으로서의 지속적인 지위는 회사 또는 종업원을 고용하는 지정 기업이 서면으로 합의한 휴직의 경우에는 중단되지 아니한다고 결정할 수있다. 단, 그러한 휴업 기간은 90 일 이하 또는 재취업 기간이어야한다. 그러한 휴가의 만료시 계약 또는 법령에 의해 보장됩니다.
(i) & # 147; 지정된 자회사 & # 148; 란 계획에 참여할 수있는 자격으로 이사회가 자체 재량에 따라 수시로 지명 한 자회사를 의미합니다.
(j) & # 147; 직원 & # 148; 이란 회사 또는 그 지정 지정 자회사의 직원 인 임원을 포함한 모든 사람을 의미합니다.
(k) & # 147; 입장 날짜 & # 148; 는 각 운동 기간의 첫 번째 거래 일을 의미합니다.
(l) & # 147; 거래 행위 & # 148; 는 개정 된 1934 년 증권 거래법을 의미합니다.
(m) & # 147; 운동 날짜 & # 148; 각 운동 기간의 마지막 거래 일을 의미합니다.
(n) & # 147; 운동 기간 & # 148; 제 4 조 (b) 항에 규정 된 조정을 조건으로, (i) 각 2 월 25 일에 시작하여 그 중 5 월 24 일 또는 그 이전의 최종 거래일까지 약 3 개월 기간, (ii) 매 5 월 (ⅲ) 해당 연도의 11 월 24 일 또는 그 이전에 마지막 거래일로 끝나는 8 월 25 일 또는 (iv) 각 11 월 25 일에 시작하여 마지막 거래를 종료하는 날 다음 해 2 월 24 일 또는 그 이전 날.
(o) & # 147; 운동 가격 & # 148; 란 제 7 (b) 항에 규정 된 바와 같이 결정된 특정 행사 기간에 제공되는 보통주 주당 가격을 의미합니다.
(p) & # 147; 공정한 시장 가치 & # 148; 는 보통주의 주식과 관련하여 섹션 7 (c)에 따라 결정된 공정 시장 가격을 의미합니다.
(q) & # 147; 임원 & # 148; 란 "거래법"제 16 조의 의미에 따라 회사의 임원과 그에 따라 공포 된 규칙 및 규정을 의미합니다.
(r) & # 147; 참가자 & # 148; 이란 본 계약 제 5 조에 규정 된 바와 같이 회사와 등록 계약을 맺음으로써 본 계획에 참여하기로 결정한 직원을 의미합니다.
(들) & # 147; 계획 & # 148; 란 Chipotle Mexican Grill, Inc. 종업원 주식 매입 계획을 의미하며 수시로 유효합니다.
(t) & # 147; 기고금 계획 & # 148; 은 각 참가자와 관련하여 제 6 조 (a) 항에 따라 참가자가 계획에서 참가자에게 지불 한 일시불 현금 이전을 의미하며, 해당되는 경우 보상금에서 면제 된 세후 급여 공제액을 의미합니다. 참가자는 본 계약 제 6 조에 규정 된 바와 같이 참가자를위한 계획에 기여하고 계획의 조건에 따라 참가자를위한 계획에 기여한 기타 금액은
(u) & # 147; 자회사 & # 148; 회사가 국내 또는 해외의 모든 종류의 주식을 합하여 총 소유 주식의 50 % 이상을 직간접 적으로 소유하고있는 법인을 말하며, 그렇지 않은 경우에는 자회사 법인으로 분류됩니다. 행동 강령 424 (f) 항의 의미 내에서.
(v) & # 147; 무역의 날 & # 148; 뉴욕 증권 거래소가 거래를 위해 열리는 날을 의미합니다.
(a) 일반적으로. 주어진 운동 기간의 시작일 현재 회사 또는 자회사와 12 개월 이상 근무한 직원 및 직원 인 직원은 해당 운동 참가 일에 참가자가 될 수 있습니다 기간.
(b)위원회에 의한 변경. 위원회는 영향을받을 첫 번째 운동 기간의 예정된 시작일 최소 5 일 전에 발표 할 경우 향후 제공과 관련하여 계획을 수령 할 수있는 직원을 수정할 수있는 권한을 가지며 단 하나의 범주 계획에서 제외 될 수있는 직원의 수는 Code & # 167; 423 (b) (4).
(a) 일반적으로. 계획은 일반적으로 약 3 개월 동안 지속되는 일련의 운동 기간에 의해 일반적으로 시행됩니다.
(b)위원회에 의한 변경. 위원회는 영향을받을 첫 번째 운동 기간의 예정된 시작일 최소 5 일 전에 발표 될 경우 미래 ​​제공과 관련하여 운동 기간의 기간 및 / 또는 빈도를 변경할 수있는 권한을 갖는다. .
5. 참여. 본 조항 제 3 조의 자격 요건을 충족하는 직원은 회사가 제공 한 양식에 대한 등록 계약을 완료하고 입회 일 또는 그 이전에 회사와 등록 계약을 맺음으로써 모든 참가 일로 시작하는 계획에 참여할 수 있습니다 등록 계약서를 제출하기위한 나중에 시간은 주어진 제안과 관련하여 모든 적격 직원들에 대해위원회에 의해 설정됩니다.
(a) 급여 공제에 의한 기여. 위원회가 달리 승인 한 경우를 제외하고, 계획에 대한 모든 기고는 급여 공제에 의해서만 이루어집니다. 위원회는 참여자가 그 시간에 계획에 대한 세후 기부를 할 수 있도록 허용 할 수도 있지만, 위원회가 재량에 따라 결정할 수있는 조건을 조건으로 할 수있다. 그러한 추가 기부는 윤리 강령 423 조의 조항 또는 그의 승계인의 조항에 따라 이루어져야하며 여기에 명시된 계획에 공헌 한 급여 공제와 동일한 방식으로 취급되어야합니다.
(b) 등록 계약에 대한 급여 공제 선출. 참가자가 운동 기간과 관련하여 등록 계약서를 제출할 때, 참가자는 자신이 참가자 인 운동 기간 중 1 인 이상의 급여 날짜에 대해 급여 공제를 승인 할 수 있습니다 참가자가있는 운동 기간 동안 각 급여 날짜에 대한 참가자 보상의 15 % 이하. 급여 공제 금액은 참가자 보상의 전체 비율 (예 : 1 %, 2 %, 3 % 등)이어야합니다. 위원회는 예정된 시작 최소한 10 일 전에 발표 될 경우, 미래 제공에 관한 계획에 따라 참가자가 공제를 승인 할 수있는 참가자 보상의 비율 범위를 수정할 수있는 권한을 갖는다. 이 제한은 제 423 항 또는 그 승계인의 조항과 일치하는 방식으로 적용되어야합니다.
(c) 급여 공제의 개시. 모든 참가자에게 적용되는 규칙에 따라위원회가 별도로 정한 경우를 제외하고, 급여 공제는 참가자가 제 5 항에 따라 등록 계약을 체결하는 것과 관련하여 참가 일 또는 그 이후에 시작되는 가장 빠른 행정상 실무 급여 기간부터 시작됩니다.
(d) 급여 공제액의 자동 연속. 참가자가 제 4 조 (b) 항에 따라 종료 된 행사 기간의 종료에 앞서 행사일을 포함하여 행사 기간의 행사 날짜 이전에 별도로 선출하지 않는 한, 그러한 참가자는 (i) (그리고 그러한 운동 기간의 목적 상 참가자의 출근 일이 & # 148; 해당 운동 기간의 첫 번째 날로 간주 됨), 그리고 (ii) 다음의 후속 운동 기간의 시작 직전에 참가자에게 적용되었던 즉시 후속 운동 기간에 대해 동일한 급여 공제를 승인했습니다.
(e) 임금 삭감 선거의 변경. 참가자는 해당 기간 동안 (상기 제 6 (b) 항의 제한 범위 내에서) 해당 기간 또는 기간의 변경을 승인하는 신규 등록 계약을 완료하여 제출함으로써 자신의 급여 공제 금액 또는 금액을 감소 또는 증가시킬 수 있습니다. 급여 공제 금액; 참가자는 어떤 운동 기간에 두 번 이상 자신의 급여 공제 금액 또는 금액을 변경할 수 없습니다. 모든 참가자에게 적용되는 규칙에 따라위원회가 별도로 정한 경우를 제외하고, 비율 또는 금액의 변경은 회사가 신규 등록 계약을 체결 한 날짜 이후에 시작되는 가장 초기의 행정상 실무 급여 기간부터 적용됩니다. 또한 참가자는 제 13 조 (a) 항에 명시된 바와 같이 본 플랜에 대한 참여를 중단 할 수 있습니다.
(f) 급여 공제의 자동 변경. 전술 한 내용에도 불구하고 윤리 강령 423 (b) (8) 항, 본 조항 7 (d) 또는 기타 관련 법을 준수하기 위해 필요한 한도 내에서 참가자의 급여 공제액은 다음과 같을 수 있습니다. 그 해에 축적 된 모든 급여 공제액의 합계가 해당 연도의 해당 백분위 수에 25,000 달러를 곱한 값과 같을 때 해당 연도에 0 %를 포함하여 감소합니다. 급여 공제액은 참가자가 제 13 조 (a) 항의 규정에 따라 참가를 종료하지 않는 한, 다음 해의 첫 번째 운동 기간의 시작 시점에 참가자의 등록 계약에 명시된 비율로 재개되어야합니다.
(a) 옵션 대상 보통주. 참가자는 7 (d) 항 및 7 (a) 항에 명시된 제한 사항에 따라 참가자의 다음 행사 일에 구매 옵션을 부여해야합니다 (결정된 행사 가격 그러한 행사 일 이전에 축적 된 참여자의 계획 기여금을 나누어 결정한 보통주의 주식수까지, 그리고 그러한 운동으로 참여자의 계좌에 보유 된 최대 주식수 (아래 7 (b) 절에 명시된 바와 같이) 행사 가격으로 날짜; 참가자가 행사 기간 동안 구매할 수있는 주식의 최대 수는 1,000이다.
(b) 행사 가격. 특정 행사 기간 동안 각 참가자에게 제공되는 보통주 주당 행사 가격은 행사 일에 보통주 공유의 공정 시장 가격의 적용 가능한 비율이되어야합니다. 각 운동 기간에 대한 적용 가능한 비율은 85 % 이상이어야한다. 해당 비율은위원회가 해당 적용 비율을 변경하지 않는 한, 처음에 95 %입니다. 단, 주어진 운동 기간에 대한 해당 비율의 변경은 15 (15 ) 일 이내에 등록해야합니다.
(c) 공정한 시장 가치. 주어진 일자에 보통주의 공정한 시장 가치는위원회의 재량에 따라 결정되어야한다. 다만, 보통주에 대한 공개 시장이있는 경우, 주당 공정 시장 가치는 (i) 보통주가 증권 거래소에 상장되어있는 경우, 해당 일자의 보통주의 마감 가격 (또는 보통주가 그러한 일자에 직전 거래일에 거래되지 않은 경우), (ii) 보통주가 증권 거래소에서 거래되지 않는 경우, 보통주의 종가는 (나스닥) 국가 시장 시스템 협회 (National Association of Automated Quotation National Market System)에 의해보고 된 바와 같이 그러한 일자 (또는 해당 일자에 보통주가 그 날짜에 거래되지 않은 경우에는 직전 거래 일자) 나스닥 (Nasdaq)에 의해보고 된 바와 같이 가격이보고되지 않은 경우, 해당 일자의 보통주에 대한 입찰 및 물가의 평균 (또는 그 날짜에 보통주가 거래되지 않은 경우, 바로 직전 거래일) 또는 (iv) 날짜에 대해 그러한 견적을 이용할 수없는 경우 판결 일 이전의 합리적인 시간, 적절한 합리적 수단을 사용하여위원회가 결정한 보통주의 가치.
(d) 부여 될 수있는 옵션에 대한 제한. 이 계획의 어떠한 조항에도 불구하고, (i) 부여 된 직후에 그러한 피고용인 (제 424 조에 따라 그러한 피고용자에게 귀속되는 주식 포함) (d)에 따라) 주식을 소유하거나 또는 회사 또는 자회사의 모든 종류의 주식의 총 투표권 또는 가치의 합계의 5 % 이상을 보유하는 주식을 매입하기위한 미결제 옵션을 보유 할 것입니다. 법령의 423 (b) (3) 항에 의거하여 계산 된 회사 또는 그 재무부 규칙 또는 (ii) 회사 및 자회사의 종업원 주식 매입 계획에 따라 주식을 매입 할 권리가 코드 423 조에 의거 해 자격이 부여되는 금액은 언제든지 그러한 옵션이 현저한 각 연도에 대해 공정한 시장 가치 (해당 옵션이 부여 된 시점에 결정됨) 25,000 달러를 초과하는 비율로 발생합니다. 윤리 강령 423 (b) (8) 항과 그 아래의 재무부 규칙, 또는위원회가 재량에 따라 최소한 1 년 동안 그보다 적은 금액을 부과 할 수있다. 해당 연도 동안 전체 또는 부분적으로 발생하는 모든 운동 기간.
(e) 주주로서의 권리 없음. 해당 옵션이 행사 될 때까지 참여자는 그의 옵션으로 보상되는 주식에 대해 관심이나 투표권을 가지지 않습니다.
(a) 자동 운동. 참가자의 주식 매입 선택권은 각 행사 일에 자동으로 행사되며, 해당 행사 가격으로 참여자에게 옵션의 대상 최대 주식수를 매수해야하며 누적 된 기부금이 적립됩니다 계획에있는 참가자의 계정으로 참가자의 평생 동안, 참가자가 공유물을 구입할 수있는 옵션은 참가자 만이 행사할 수 있습니다.
(b) 초과 기여. 보통주의 전체 주식을 구입하기에 부족한 금액으로 인해 행사 일에 참가자가 주식을 구매 한 후 참가자의 계좌 신용으로 남은 금액은 참가자의 계좌에 남아 있어야합니다 그러한 이월권으로 인해 플랜이 직원 주식 매입 계획의 자격을 잃지 않는 한도 내에서 다음 행사 기간으로 이월되어야합니다. under Section 423 of the Code, unless the Participant withdraws from participation in the Plan or elects to withdraw his or her account balance in accordance with Section 10(c). Any other amount remaining to the credit of Participant’s account after the purchase of shares by the Participant on an Exercise Date shall be refunded to the Participant, without interest.
(a) Delivery of Shares . The Company will hold in book-entry the shares of Common Stock purchased by each Participant under the Plan. Upon receipt of written request from or on behalf of a Participant, the Company shall, as promptly as practicable, arrange for the delivery to such Participant (or the Participant’s beneficiary), as appropriate, or to a custodial account for the benefit of such Participant (or the Participant’s beneficiary) as appropriate, of a certificate representing the shares purchased under the Plan, and the Company shall assume, for tax purposes, such Participant’s disposition of the underlying shares (unless such Participant clearly advises the Company otherwise in writing). In the event that a Participant provides a written statement of his intention not to sell or otherwise dispose of such shares as set forth in the foregoing sentence, such Participant shall be required to report to the Company any subsequent disposition of such shares prior to the expiration of the holding periods specified by Section 423(a)(1) of the Code. If and to the extent that such disposition imposes upon the Company federal, state, local or other withholding tax requirements, or any such withholding is required to secure for the Company an otherwise available tax deduction, the Participant must remit to the Company an amount sufficient to satisfy those requirements.
(b) Registration of Shares . Shares to be delivered to a Participant under the Plan will be registered in the name of the Participant or in the name of the Participant and his or her spouse, as requested by the Participant.
(c) Compliance with Applicable Laws . The Plan, the grant and exercise of options to purchase shares under the Plan, and the Company’s obligation to sell and deliver shares upon the exercise of options to purchase shares shall be subject to compliance with all applicable federal, state and foreign laws, rules and regulations and the requirements of any stock exchange on which the shares may then be listed.
(d) Withholding . The Company may make such provisions as it deems appropriate for withholding by the Company pursuant to federal or state tax laws of such amounts as the Company determines it is required to withhold in connection with the purchase or sale by a Participant of any Common Stock acquired pursuant to the Plan. The Company may require a Participant to satisfy any relevant tax requirements before authorizing any issuance of Common Stock to such Participant.
(e) Restrictions on Shares . The Committee shall have the power to provide that Shares delivered to Participants under the Plan with respect to future offerings will be unvested upon delivery and shall vest upon the.
Participant remaining employed with the Company for a period of time determined by the Committee, provided that (i) such change is announced at least five (5) days prior to the scheduled beginning of the first Exercise Period to be affected, (ii) any such vesting conditions must be uniformly applied to all Participants, and (iii) such vesting restrictions do not cause the Plan to fail to qualify as an “employee stock purchase plan” under Section 423 of the Code.
(a) Bookkeeping Accounts Maintained . Individual bookkeeping accounts will be maintained for each Participant in the Plan to account for the balance of his Plan Contributions, options issued, and shares purchased under the Plan. However, all Plan Contributions made for a Participant shall be deposited in the Company’s general corporate accounts, and no interest shall accrue or be credited with respect to a Participant’s Plan Contributions. All Plan Contributions received or held by the Company may be used by the Company for any corporate purpose, and the Company shall not be obligated to segregate or otherwise set apart such Plan Contributions from any other corporate funds.
(b) Participant Account Statements . Statements of account will be given to Participants quarterly, which statements will set forth the amounts of payroll deductions, the per share purchase price and the number of shares purchased.
(c) Withdrawal of Account Balance Following Exercise Date . A Participant may elect at any time within the first thirty (30) days following any Exercise Period, or at such other time as the Committee may from time to time prescribe, to receive in cash any amounts carried-over in accordance with Section 8(b). An election under this Section 10(c) shall not be treated as a withdrawal from participation in the Plan under Section 13(a).
(a) Designation . A Participant may file a written designation of a beneficiary who is to receive any shares and cash, if any, from the Participant’s account under the Plan in the event of the Participant’s death subsequent to an Exercise Date on which the Participant’s option hereunder is exercised but prior to delivery to the Participant of such shares and cash. In addition, a Participant may file a written designation of a beneficiary who is to receive any cash from the Participant’s account under the Plan in the event of the Participant’s death prior to the exercise of the option.
(b) Change of Designation . A Participant’s beneficiary designation may be changed by the Participant at any time by written notice. In the event of the death of a Participant and in the absence of a beneficiary validly designated under the Plan who is living at the time of such Participant’s death, the Company shall deliver such shares and/or cash to the executor or administrator of the estate of the Participant, or if no such executor or administrator has been appointed (to the knowledge of the Company), the Company, in its discretion, may deliver such shares and/or cash to the spouse or to any one or more dependents or relatives of the Participant, or if no spouse, dependent or relative is known to the Company, then to such other person as the Company may designate.
12. Transferability . Neither Plan Contributions credited to a Participant’s account nor any rights to exercise any option or receive shares of Common Stock under the Plan may be assigned, transferred, pledged or otherwise disposed of in any way (other than by will or the laws of descent and distribution, or as provided in Section 11). Any attempted assignment, transfer, pledge or other distribution shall be without effect, except that the Company may treat such act as an election to withdraw in accordance with Section 13(a).
(a) Withdrawal . A Participant may withdraw from the Plan at any time by giving written notice to the Company. Payroll deductions, if any have been authorized, shall cease as soon as administratively practicable.
after receipt of the Participant’s notice of withdrawal, and, subject to administrative practicability, no further purchases shall be made for the Participant’s account. All Plan Contributions credited to the Participant’s account, if any, and not yet invested in Common Stock, will be paid to the Participant as soon as administratively practicable after receipt of the Participant’s notice of withdrawal. The Participant’s unexercised options to purchase shares pursuant to the Plan automatically will be terminated. Payroll deductions will not resume on behalf of a Participant who has withdrawn from the Plan (a “ Former Participant ”) unless the Former Participant enrolls in a subsequent Exercise Period in accordance with Section 5 and subject to the restriction provided in Section 13(b), below.
(b) Effect of Withdrawal on Subsequent Participation . A Former Participant who has withdrawn from the Plan pursuant to this Section 13(b) shall not again be eligible to participate in the Plan prior to the beginning of the Exercise Period that commences at least 12 months from the date the Former Participant withdrew, and the Former Participant must submit a new enrollment agreement in order to again become a Participant as of that date.
(c) Termination of Employment . Upon termination of a Participant’s Continuous Status as an Employee prior to any Exercise Date for any reason, including retirement or death, the Plan Contributions credited to the Participant’s account and not yet invested in Common Stock will be returned to the Participant or, in the case of death, to the Participant’s beneficiary as determined pursuant to Section 11, and the Participant’s option to purchase shares under the Plan will automatically terminate.
(a) Number of Shares . Subject to adjustment as provided in Section 14(b) below, the maximum number of shares of the Company’s Common Stock that shall be made available for sale under the Plan shall be 250,000 shares. Shares of Common Stock subject to the Plan may be newly issued shares or shares reacquired in private transactions or open market purchases. If and to the extent that any right to purchase reserved shares shall not be exercised by any Participant for any reason or if such right to purchase shall terminate as provided herein, shares that have not been so purchased hereunder shall again become available for the purpose of the Plan unless the Plan shall have been terminated, but all shares sold under the Plan, regardless of source, shall be counted against the limitation set forth above.
(b) Adjustments Upon Changes in Capitalization; 기업 거래.
(i) If the outstanding shares of Common Stock are increased or decreased, or are changed into or are exchanged for a different number or kind of shares, as a result of one or more reorganizations, restructurings, recapitalizations, reclassifications, stock splits, reverse stock splits, stock dividends or the like, upon authorization of the Committee, appropriate adjustments shall be made in the number and/or kind of shares, and the per-share option price thereof, which may be issued in the aggregate and to any Participant upon exercise of options granted under the Plan.
(ii) In the event of the proposed dissolution or liquidation of the Company, the Exercise Period will terminate immediately prior to the consummation of such proposed action, unless otherwise provided by the Committee.
(iii) In the event of a proposed sale of all or substantially all of the Company’s assets, or the merger of the Company with or into another corporation (each, a “ Sale Transaction ”), each option under the Plan shall be assumed or an equivalent option shall be substituted by such successor corporation or a parent or subsidiary of such successor corporation, unless the Committee determines, in the exercise of its sole discretion and in lieu of such assumption or substitution, to shorten the Exercise Period then in progress by setting a new Exercise Date (the “ New Exercise Date ”). If the Committee shortens the Exercise Period then in progress in lieu of assumption or substitution in the event of a Sale Transaction, the Committee shall notify each Participant in writing, at least ten (10) days prior to the New Exercise Date, that the exercise.
date for such Participant’s option has been changed to the New Exercise Date and that such Participant’s option will be exercised automatically on the New Exercise Date, unless prior to such date the Participant has withdrawn from the Plan as provided in Section 13(a). For purposes of this Section 14(b), an option granted under the Plan shall be deemed to have been assumed if, following the Sale Transaction, the option confers the right to purchase, for each share of option stock subject to the option immediately prior to the Sale Transaction, the consideration (whether stock, cash or other securities or property) received in the Sale Transaction by holders of Common Stock for each share of Common Stock held on the effective date of the Sale Transaction (and if such holders were offered a choice of consideration, the type of consideration chosen by the holders of a majority of the outstanding shares of Common Stock); provided, that if the consideration received in the Sale Transaction was not solely common stock of the successor corporation or its parent (as defined in Section 424(e) of the Code), the Committee may, with the consent of the successor corporation and the Participant, provide for the consideration to be received upon exercise of the option to be solely common stock of the successor corporation or its parent equal in fair market value to the per share consideration received by the holders of Common Stock in the Sale Transaction.
(iv) In all cases, the Committee shall have sole discretion to exercise any of the powers and authority provided under this Section 14, and the Committee’s actions hereunder shall be final and binding on all Participants. No fractional shares of stock shall be issued under the Plan pursuant to any adjustment authorized under the provisions of this Section 14.
(a) Committee . The Plan shall be administered by the Committee. The Committee shall have the authority to interpret the Plan, to prescribe, amend and rescind rules and regulations relating to the Plan, and to make all other determinations necessary or advisable for the administration of the Plan. The administration, interpretation, or application of the Plan by the Committee shall be final, conclusive and binding upon all persons.
(b) Requirements of Exchange Act . Notwithstanding the provisions of Section 15(a) above, in the event that Rule 16b-3 promulgated under the Exchange Act or any successor provision thereto (“ Rule 16b-3 ”) provides specific requirements for the administrators of plans of this type, the Plan shall only be administered by such body and in such a manner as shall comply with the applicable requirements of Rule 16b-3.
(a) Amendment of the Plan . The Board or the Committee may at any time, or from time to time, amend the Plan in any respect; provided, that (i) except as otherwise provided in Section 4(b) hereof, no such amendment may make any change in any option theretofore granted which adversely affects the rights of any Participant and (ii) the Plan may not be amended in any way that will cause rights issued under the Plan to fail to meet the requirements for employee stock purchase plans as defined in Section 423 of the Code or any successor thereto. To the extent necessary to comply with Rule 16b-3 under the Exchange Act, Section 423 of the Code, or any other applicable law or regulation, the Company shall obtain shareholder approval of any such amendment.
(b) Suspension of the Plan . The Board or the Committee may, as of the close of any Exercise Date, suspend the Plan; provided, that the Board or Committee provides notice to the Participants at least five (5) business days prior to the suspension. The Board or Committee may resume the normal operation of the Plan as of any Exercise Date; provided further, that the Board or Committee provides notice to the Participants at least twenty (20) business days prior to the date of termination of the suspension period. A Participant shall remain a Participant in the Plan during any suspension period (unless he or she withdraws pursuant to Section 13(a)), however no options shall be granted or exercised, and no payroll deductions shall be made in respect of any Participant during the suspension period. Participants shall have the right to withdraw carryover funds provided in Section 10(c) throughout any suspension period. The Plan shall resume its normal operation upon termination of a suspension period.
(c) Termination of the Plan . The Plan and all rights of Employees hereunder shall terminate on the earliest of:
(i) the Exercise Date that Participants become entitled to purchase a number of shares greater than the number of reserved shares remaining available for purchase under the Plan;
(ii) such date as is determined by the Board or the Committee in its discretion; 또는.
(iii) the last Exercise Date immediately preceding the tenth (10th) anniversary of the Plan’s effective date.
In the event that the Plan terminates under circumstances described in Section 16(c)(i) above, reserved shares remaining as of the termination date shall be sold to Participants on a pro rata basis, based on the relative value of their cash account balances in the Plan as of the termination date.
17. Notices . All notices or other communications by a Participant to the Company under or in connection with the Plan shall be deemed to have been duly given when received in the form specified by the Company at the location, or by the person, designated by the Company for the receipt thereof.
18. Expenses of the Plan . All costs and expenses incurred in administering the Plan shall be paid by the Company, except that any stamp duties or transfer taxes applicable to participation in the Plan may be charged to the account of such Participant by the Company.
19. No Employment Rights . The Plan does not, directly or indirectly, create any right for the benefit of any employee or class of employees to purchase any shares under the Plan, or create in any employee or class of employees any right with respect to continuation of employment by the Company or any Subsidiary, and it shall not be deemed to interfere in any way with the right of the Company or any Subsidiary to terminate, or otherwise modify, an employee’s employment at any time.
20. Applicable Law . The internal laws of the State of Delaware shall govern all matters relating to this Plan except to the extent (if any) superseded by the laws of the United States.
21. Additional Restrictions of Rule 16b-3 . The terms and conditions of options granted hereunder to, and the purchase of shares by, persons subject to Section 16 of the Exchange Act shall comply with the applicable provisions of Rule 16b-3. This Plan shall be deemed to contain, and such options shall contain, and the shares issued upon exercise thereof shall be subject to, such additional conditions and restrictions as may be required by Rule 16b-3 to qualify for the maximum exemption from Section 16 of the Exchange Act with respect to Plan transactions.
22. Effective Date . The Plan will become effective on [ ] .

A Brilliant Management Insight Helps Chipotle Retain Its Best Employees.
Bloomberg/Inside Chipotle documentary.
When now co-CEO Monty Moran was surveying Chipotle's 1,500 restaurants, he found a fascinating consistency: the best-performing ones all had a manager who had come up from the crew level.
Seeing that, he created a system to provide a path for internal mobility, a program of "restaurateurs." Within the program, hourly crew workers can rise up to the ranks to senior management - putting them above a $100,000 annual salary.
As Max Nisen of Quartz reports:
Restaurateurs are chosen from the ranks of general managers for their skill at managing their restaurant and, especially, their staff . When selected, they get a one-time bonus and stock options . And after that they receive an extra $10,000 each time they train a crew member to become a general manager.
The restaurateur program was designed to give in-store managers greater influence in their stores, Moran says. As a consequence, the program aids in retention. Instead of flocking to corporate management, standout employees stay in restaurants, close to crew and customers.
As Moran says, the difference between a Chipotle run by a restaurateur and one that's not is immediately apparent.
"I walk into a Chipotle and the first thing I do is take notes on how I feel," Moran tells Quartz. "Is it fun, is it upbeat, is there camaraderie, is there pride? Enthusiasm? Is the place clean, does it sound and smell good? Is the line moving fast? Do the customers seem happy? How does it feel? And if it doesn't feel excellent then I know it's probably not going to become a restaurateur restaurant."
Moran himself has selected each of the 400 at Chipotle, who run 40% of the stores. One day each store will be run by one, he says.
The restaurateur program makes Chipotle different from other brands in the fast-food game. Unlike most companies, where raises and promotions follow store sales, people ascend at Chipotle due to their ability to mentor colleagues.
Chipotle's insight into the benefits of promoting from within has been corroborated by organizational psychologists, who find that the outside hires - who often have more prestigious rГ©sumГ©s - aren't nearly as reliable as the inside promotions.
In a 2012 study of 5,300 financial services employees, Wharton assistant professor Matthew Bidwell found that while external hires are paid about 20% more than internal employees for the same position, they do worse on performance reviews for their first two years.
As the Wall Street Journal reports , the external hires were 61% more likely to be fired and 21% more likely to quit than people promoted from within.
The big difference: According to Bidwell's research, internal workers develop skills specific to their companies, which new hires will naturally have to learn.
NOW WATCH: 9 Things You Didn't Know About Chipotle.

Chipotle Mexican Grill Inc: CEO-to-Worker Pay Gap Not as Bad as It Seems.
Executive compensation at the burrito chain may be high, but it's not undeserved.
Chipotle Mexican Grill (NYSE:CMG) found itself on the receiving end of some unwelcome publicity this week when employment-research company Glassdoor released its yearly ranking of the nation's highest CEO-to-worker pay gaps.
The burrito roller came in at #2, behind only Discovery Communications , with a ratio of 1,522 to 1. According to Glassdoor, founder and co-CEO Steve Ells made $28.9 million last year, while the average employee pulled in just $19,000. Labor advocates and political activists have cited such statistics as evidence that workers are underpaid and that CEO compensation and income inequality have become excessive.
While there may be some cases where CEO pay is over the top, I don't believe this one of them. Here are several reasons why:
1. Chipotle pays better than the average restaurant.
According to Chipotle spokesman Chris Arnold, the company pays its average worker above $10/hour, which would equate to an annual salary of $21,000 or $22,000 given a 40-hour workweek. The company also offers benefits like paid sick and vacation days, as well as tuition reimbursement, to hourly employees. McDonald's , meanwhile, made national news earlier this year when it said it would lift wages at company-owned stores to $1/hour above the local minimum wage. While that won a golf clap from labor advocates, it also frustrated McDonald's franchisees who own 90% of the company's restaurants and tend to pay at minimum wage, like most legacy fast food chains.
2. Chipotle offers more opportunity than most low-wage jobs.
More than an hourly wage, Chipotle offers its front-line workers a chance to move up the career ladder. With the possible exception of Starbucks , no restaurant company is opening more stores in the U. S., and that corporate growth equates to new jobs and promotions for front-line workers as the company promotes from within. An impressive 98% of its managers started out as crew employees, and some eventually move up to the level of restaurateur, which commands an average salary in the six digits.
Chipotle touts its people culture as one of the characteristics that separates it from the competition, and the company's ever-improving "throughput" seems to be a testament to that model. It is also the only major restaurant chain that does not franchise, meaning it can foster a company culture and move employees up to the next level in a way that a rival like McDonald's cannot.
3. Ells founded the company and has run it since.
4. Businesses have to pay the market labor rate.
It's worth noting that of the top five companies on Glassdoor's list, four of them were retailers, including Chipotle. This isn't a surprise -- retail wages tend to be low, because retailers need a lot of unskilled labor. Calls for a $15/hour nationwide rate are unrealistic, even for a company as successful as Chipotle. If the burrito chain were to pay a minimum of $15/hour, its $441 million profit last year would translate into a sizable loss.
CEOs should be paid based on their ability to create and grow successful businesses, generating value for shareholders, customers, and employees alike. At Chipotle, Ells and Moran have proven their ability to do this, while creating opportunities for employees along the way. As a longtime shareholder, I wish them continued success.
Jeremy Bowman owns shares of Chipotle Mexican Grill. The Motley Fool owns and recommends Chipotle Mexican Grill and Starbucks. 어리석은 뉴스 레터 서비스를 30 일 동안 무료로 사용해보십시오. 우리 바보가 모두 같은 의견을 갖고있는 것은 아니지만 다양한 통찰력을 고려할 때 우리는 더 나은 투자자가 될 것이라고 생각합니다. 잡종 바보는 공개 정책이 있습니다.
Fool since 2011. I write about consumer goods, the big picture, and whatever else piques my interest. Follow me on Twitter to see my latest articles, and for commentary on hot topics in retail and the broad market. Follow tmfbowman.