Forex 전달 속도 공식

전진 환율.
전진 환율은 당사자가 미래의 어느 날에 통화를 수령하거나 제공하기로 계약을 체결하고자하는 환율입니다.
통화 선도 계약과 미래 계약은 통화 위험을 헤지하기 위해 사용됩니다. 예를 들어, 90 일 동안 2 천만 유로를 기대하는 회사는 오늘 지정된 환율로 90 일 만에 1 천 2 백만 유로를 제공하고 이에 상응하는 미국 달러를 제공하는 계약을 체결 할 수 있습니다. 이 환율을 선물환 환율이라고합니다.
전진 환율은 현물 환율과이자 또는 국내외의 물가 상승률 간의 관계에 의해 결정됩니다.
상대 구매력 평가를 이용하면 다음의 공식을 사용하여 선물환 환율을 계산할 수 있습니다.
f는 외화 단위당 자국 통화 단위로 환산 한 환율입니다.
s는 외화 단위당 자국 통화 단위로 현물 환율이다.
나는 외국의 인플레이션 율이다. 과.
n은 시간주기의 수입니다.
해당 금리 패리티를 사용하여 선물환은 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.
f, s 및 n은 상기 한 바와 동일하다.
나는 국내 금리를 말한다. 과.
미국 달러와 영국 파운드 사이의 환율; 2012 년 1 월 1 일 $ 1.55 / 파운드였습니다. 이것은 우리의 현물 환율입니다. 미국의 인플레이션 율과 이자율은 각각 2.1 %와 3.5 %였다. 영국의 인플레이션 율과 이자율은 각각 2.8 %와 3.3 %였다.
각국의 선물환 환율을 $ / 파운드로 추정하십시오.
상대적 구매력 평가를 사용하면 선물환은 $ 1.554 / pound가됩니다.
이자율 패리티를 사용하면 선물환 환율이 적용됩니다.
실제 환율은 1.6244 달러 / 파운드였다. US $는 상대적인 구매력 평가와 금리 동등성에 의해 예측 된 것보다 더 많이 하락했다.
저작권 및 사본; 2015 년 XplainD | 판권 소유.

Forex 전달 률 공식
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환율이나 금리 동등성 계산 방법
USD / SGD 1.35-1.39 입찰가를 묻는다. 해당 은행이 USD로 제시 한 이자율은 1.96 % - 2.083 %이고 SGD의 이자율은 3.5 % - 3.656 %입니다. USD / SGD에 대한 입찰가를 계산하고 환율을 묻는 방법은 무엇입니까?
그러나 위의 시나리오를 보면, if와 id의 현물 금리에 어느 비율을 사용할지를 말하지 않습니다.
또한 내가 책을 읽을 때 수식은 다음과 같이 주어진다.
가격 - 외국 및 국내 - 국내 관계가 항상 통화 쌍의 견적에서 일관성이 없기 때문에 그렇다.
통화 쌍의 첫 번째 통화를 '기본 통화'라고하고 두 번째 통화를 '견적 통화'라고합니다.
id는 국내 통화로 표시된 이자율 (기본 통화)입니다. 외화로 표시된 이자율 (따옴표로 된 통화)
또한, Investopedia는 Direct Quote에 대해 말합니다.
외화 단위당 자국 통화로 표시된 환율.
"국내"와 "외국"은 정확히 무엇입니까? 주위 물건을 휘두르는 것을 좋아하는 것 같습니다.
일반 영어로 표현 될 때, 환율은 "1 USD는 1.3579 SGD로 변환 될 수 있습니다"또는 "1.3579 SGD는 1 USD를 살 수 있습니다"라는 문장을 사용하여 전달됩니다. "하나"라는 단어 다음의 통화는 항상 "기본 통화"라고합니다. (USD는 해당 문장의 기본 통화 임).
통화 쌍 해석.
외환 시장에서 통화 쌍은 USD / SGD, USD. SGD, USD : SGD 또는 USDSGD 형식으로 작성 될 수 있습니다. 그것들은 모두 "1 USD =? SGD"를 의미하며 첫 번째 통화 (USD)는 기본 통화입니다 ( "1"뒤에 있기 때문에).
쌍을 전환하면 SGD / USD는 "1 SGD =? USD"를 의미하며 SGD는 기본 통화입니다.
교과서 규칙이 뒤 바뀌 었습니다.
미국의 고등학교 및 대학 교과서, Chartered Financial Analyst 자료 및 일부 위키 백과 페이지를 비롯하여 내가 읽은 모든 교과서는 완전히 반대되는 방식으로 쌍을 씁니다. 교과서의 USD / SGD는 "1 SGD 당? USD"를 의미하지만 외환 시장에서 USD / SGD는 "1 USD -> SGD"를 의미합니다.
교과서에서 슬래시 "/"는 (고등학교 수학의 관습으로 인해) 당당한 의미이며, 외환 시장에서는 슬래시 (또는 다른 기호)를 의미합니다.
즉, 추가 정보가 없으면 USD / SGD의 USD가 Base 또는 SGD가 Base인지 여부를 알 수 없습니다.
아래의 나머지 부분에 대해서는 Forex 컨벤션을 가정하고 교과서 규칙을 무시하십시오. 즉, 첫 번째 통화는 항상 기본 통화입니다.
직접 대 간접 견적.
각 쌍마다 더 많이 인용 할 수있는 방법이 있습니다. 예를 들어, 외환 시장의 모든 사람들은 USD / SGD 만 인용합니다. 아무도 SGD / USD를 인용하지 않습니다. EUR / USD와 동일합니다. 아무도 USD / EUR을 인용하지 않습니다.
소매 금융 FX는 다릅니다. 지방 은행은 직접 견적을 발행합니다. "외화는 항상 기본 통화입니다"즉, 1 USD (외국 = 기본)를 사려면 SGD (현지) 비용이 얼마나되는지를 의미합니다. 따라서 싱가포르의 은행이 "EUR / JPY가 1.4962, MYR의 가격이 0.35657"이라면 "EUR / SGD는 1.4962, MYR / SGD는 0.35657"입니다.
이 사실을 기억하십시오. A 국가와 B 국가의 경우, A 국가가 B 국가보다 낮은 이자율을 지니고 있다면 A 국가의 통화는 "감사"할 것으로 예상됩니다.
또 다른 사실 : 환율의 인상 (외환 시장 협약)은 기본 통화에 대한 감사를 의미합니다. 따라서 USD / CAD가 증가하면 USD가 상승하기 때문에 USD가 상승한다는 것을 의미합니다.
전진 률 = 스팟 률 x [(1 + Interest_A) / (1 + Interest_B)]
따라서 Forward Rate와 Spot Rate가 외환 시장 컨벤션 (교과서 컨벤션이 아닌)에 있고 USD / CAD, USD 금리가 0.25 %, CAD 금리가 0.75 % 인 경우 Forward Rate USD가 낮은 금리이기 때문에 USD / CAD는 Spot Rate보다 높아야합니다. 따라서 Interest_A는 0.75 %이고 Interest_B는 0.25 %입니다.
그래서 forex 시장에 대한 올바른 수식입니다.
USD / CAD_ 포워드 = USD / CAD_ 스팟 x [(1 + Interest_CAD) / (1 + Interest_USD)]
"국내"와 "외국"의 형태로 수식을 기억하는 것은 의미가 없습니다. 왜냐하면 싱가포르에 살면서 EUR / USD를 거래 할 수 있기 때문입니다.
중앙 은행의 금리와 중개인의 환율 만 사용하십시오.
이것은 소매 은행이 제시 한 이자율을 사용하지 않는다는 것을 의미합니다. 중개인은 0.02 % 스프레드로 FX 지수를 제시 할 수 있습니다. 거대한 유통 스프레드의 중간 지점이 작동하지 않습니다.
실제 선물 가격으로 확인하십시오.
귀하의 수식이 작동하는지 확인하기 위해 실제 선물 가격을보기 위해 cmegroup / market-data / delayed-quotes / fx. html을보십시오. CME Futures의 거의 모든 쌍에는 "Foreign as Base"가 있습니다. "캐나다 달러 선물"은 인기있는 USD / CAD 대신 CAD / USD를 나타냅니다.
아무도 물건을 휘두르는 사람이 없다면 혼란스러워 할 것입니다. 두 수식 모두 정확하지만 용어와 혼동을 일으킬 수 있습니다.
기본 통화로 국내 통화를 사용할 것이라는 가정하에 id는 i_base와 동일합니다.
만약 당신이 분자에서 외화를 통화로 사용할 것이라는 가정하에 i_price와 동일하다면.
예를 들면 1.94 %이고 id가 3.5 % 인 경우 Spot rate는 1.35입니다. SGD를 기본 통화로 사용하는 것을 고려하고 있습니다. 다른 방법을 원한다면 현물 환율을 역전시키고 이자율을 적절히 사용하십시오.
외화 단위당 자국 통화로 표시된 환율.
자국 통화가 SGD이고 원화로 표시하려는 경우 1 USD 당받는 SGD 수를 의미합니다. SGD로 변환하려는 다른 통화로 USD를 대체 할 수 있습니다.

이자율 패리티를 사용하여 Forex를 거래합니다.
금리 패리티 란 금리와 환율 간의 관계를 관리하는 기본 방정식을 의미합니다. 금리 패리티의 기본 전제는 금리 수준에 관계없이 다른 통화로 투자 한 위험 회피 수익률이 동일해야한다는 것입니다.
1. 적용 금리 패리티.
금리 패리티를 결정하는 방법과 외환 시장을 거래하는 방법을 배우기 위해 계속 읽어보십시오.
전달 요금 계산.
미국 및 캐나다 요금을 예시로 생각하십시오. 캐나다 달러의 현물 환율이 현재 1 USD = 1.0650 CAD (순간적으로 입찰가 스프레드를 무시함)라고 가정합니다. 제로 쿠폰 수익률 곡선에서 할인 된 1 년 금리는 미국 달러로 3.15 %, 캐나다 달러로 3.64 %입니다. 위 공식을 사용하면 1 년 선급 환율은 다음과 같이 계산됩니다.
순방향 이자율과 현물 환율의 차이를 스왑 포인트라고합니다. 위의 예에서 스왑 포인트는 50입니다. 이 차이 (포워드 레이트 - 스팟 속도)가 양수이면 포워드 프리미엄으로 알려져 있습니다. 부의 차이를 전향 적 할인이라고합니다.
낮은 이자율의 통화는 높은 이자율의 통화와 관련하여 전방 보험료로 거래됩니다. 위에 제시된 예에서, 미국 달러는 캐나다 달러에 대한 전방 보험료로 거래됩니다. 반대로 캐나다 달러는 미국 달러 대비 선물환으로 거래됩니다.
미래의 현물 이자율이나 이자율을 예측하기 위해 이자율을 사용할 수 있습니까? 두 가지 경우 모두 대답은 '아니오'입니다. 많은 연구에 따르면, 순이자율은 미래의 현물 가격에 대한 예측이 좋지 않은 것으로 악명이 높습니다. 순방향 환율은 단순히 이자율 차이에 따라 조정 된 환율 일 뿐이므로 미래 이자율 예측 측면에서 예측력이 거의 없습니다.
적용 금리 패리티.
대상 금리 동등성에 따르면, 선물환 환율은 양국 간의 금리 차이를 반영해야한다. 그렇지 않으면 재정 거래 기회가 존재하게됩니다. 즉, 투자자가 저금리 통화로 빌려 높은 금리를 제공하는 통화에 투자하면 금리 우위가 없다. 일반적으로 투자자는 다음 단계를 수행합니다.
1. 더 낮은 금리로 통화로 금액을 빌리십시오.
2. 차입 한 금액을 더 높은 이자율의 통화로 변환하십시오.
3. 금리가 높은 금리로 이자부 채권의 수익금을 투자하십시오.
4. 투자 수익을 첫 번째 (저금리) 통화로 변환하기 위해 선도 계약을 체결함으로써 동시에 위험을 헤지합니다.
이 경우의 수익은 이자율이 낮은 통화로 이자부 증서에 투자하여 얻은 수익률과 동일합니다. 커버 된 이자율 패리티 조건 하에서 헤지 거래 위험의 비용은 더 높은 금리를 제공하는 통화로 투자함으로써 발생하는 높은 수익을 무효화합니다.
대상 이자율 차익 거래.
통화 A로 3 %를 빌려줍니다. 차용 한 금액을 현물 환율로 통화 B로 변환합니다. 이 수익금을 통화 B로 표기하고 연간 5 %를 지불하는 예금으로 투자합니다.
투자자는 1 년 전방 환율을 사용하여 투자자가 현재 통화 B를 보유하고 있지만 통화 A로 빌린 자금을 상환해야하기 때문에 발생하는이 거래에서 암시하는 환매 위험을 제거 할 수 있습니다. 적용된 금리 동등성 하에서는 위에서 언급 한 공식에 따르면, 이월 이자율은 1.0194 (즉, 통화 A = 1.0194 통화 B)와 거의 같아야합니다.
1 년물 이자율도 동등한 경우 (즉, 통화 A = 통화 B)? 이 경우 위 시나리오의 투자자는 무위험 수익 2 %를 얻을 수 있습니다. 그것이 작동하는 방법은 다음과 같습니다. 투자자 가정 :
1 년 동안 3 만 달러의 통화 A 100,000을 빌려줍니다. 즉시 빌린 수익금을 현물 환율로 통화 B로 전환합니다. 1 년 예금에 전체 금액을 5 %로 입금합니다. 103,000 A 통화 구매를 위해 1 년 선물 계약을 체결합니다.
1 년 후, 투자자는 105,000의 통화 B를 받고 그 중 103,000은 통화 계약에 따라 통화 A를 구입하고 차용 된 금액을 상환하며, 투자자는 통화 B의 2,000을 균형있게 보유하게됩니다. 이 거래는 보상 대상으로 알려져 있습니다 이자율 재정 거래.
시장 세력은 전방 환율이 두 통화 간의 금리 차이에 기초하고 있음을 보장합니다. 그렇지 않으면 차익 거래자가 차익 거래 이익을위한 기회를 활용할 것입니다. 위의 예에서, 1 년 선급 환율은 필연적으로 1.0194에 가깝습니다.
그러나 실제로는 다른 이야기입니다. 1970 년대 초반에 변동 환율 제도가 도입 된 이래 UIP 방정식에 따르면 고금리 국가의 통화는 가치 절하가 아닌 오히려 감 사하는 경향이있다. "forward premium puzzle"이라고도하는 잘 알려진 수수께끼는 여러 학술 연구 논문의 주제가되었습니다.
이 예외는 부분적으로는 "캐리 트레이드 (carry carry trade)"에 의해 설명 될 수 있는데, 투기꾼들은 일본 엔과 같은 저금리 통화를 빌려 차용 금액을 매각하고 더 높은 수익률의 통화와 수단으로 수익금을 투자한다. 일본 엔은 2007 년 중반까지이 활동을 위해 가장 선호되는 대상이었으며 그 해 엔 엔 캐리 트레이드에 1 조 달러가 턱 쳤다.
차용 된 통화의 끊임없는 판매는 외환 시장에서 차용화된 통화의 약세를 초래합니다. 2005 년 초부터 2007 년 중반까지 엔화는 미국 달러 대비 약 21 %의 가치 하락을 보였습니다. 그 기간 동안의 일본 은행의 목표 금리는 0에서 0.50 % 사이였다. UIP 이론이 유지되면 일본의 저금리만으로는 엔화가 미국 달러화에 대한 평가를 받아야했다.
장기 사이클을 살펴보면, 캐나다 달러는 1980 년부터 1985 년까지 미국 달러에 대해 가치 하락을 보였습니다. 1986 년에서 1991 년까지 미국 달러화에 대한 평가 절상을 시작으로 1992 년에는 장기간에 걸친 미끄러짐이 시작되어 2002 년 1 월 기록적 최저치를 보였습니다. 그로부터 5 년 반 동안 미국 달러에 대해 꾸준히 감사했다.
단순화를 위해 1988 년부터 2008 년까지 미국 달러와 캐나다 달러 간의 UIP 조건을 테스트하기 위해 프라임 요율 (시중 은행이 최고 고객에게 부과하는 요율)을 사용합니다.
프라임 요율을 기준으로, UIP는이 기간 중 일부 지점에서 개최되었지만 다음 예와 같이 다른 곳에서 개최되지 않았습니다.
캐나다의 주요 금리는 1988 년 9 월부터 1993 년 3 월까지 미국의 주요 금리보다 높았다. 이 기간의 대부분 동안 캐나다 달러는 UIP 관계와는 대조적으로 미국의 통화에 대한 평가를 받았다. 캐나다의 주요 금리는 1995 년 중반에서 2002 년 초반까지 대부분의 경우 미국의 주요 금리보다 낮았습니다. 그 결과 캐나다 달러는이 기간의 상당 기간 동안 미국 달러 대비 선물환으로 거래되었습니다. 그러나 캐나다 달러는 미국 달러 대비 15 % 하락했다. 이는 UIP가이 기간에도 유지되지 않았 음을 의미한다.
전진 률은 환율 위험을 헤지하기위한 수단으로 매우 유용 할 수 있습니다. 약속은 구매자와 판매자가 합의 된 가격으로 이행해야한다는 구속력이있는 계약이기 때문에 선물환 계약의 유연성이 매우 높다는 것입니다.

전방 시장 계산.
6. 재무 제표 7. 재무 비율 8. 자산 9. 부채 10. 적색 플래그.
16. 대체 투자 17. 포트폴리오 관리.
포워드 통화시 스프레드.
순 통화 가치 스프레드에 대한 스프레드는 스팟 통화 가치 스프레드에 대한 스프레드와 동일한 방식으로 계산됩니다.
선물환 환율은 종종 현물 환율과 다릅니다. 통화의 환율이 현물 환율보다 높으면 해당 통화에 프리미엄이 적용됩니다. 선물환 환율이 현물 환율보다 낮을 때 할인이 있습니다. 마이너스 보험료는 할인과 같습니다.
90 일 & 엔; / $ 포워드 환율은 109.50이며 현물 환율은 엔입니다. / $ = 109.38이면, 달러는 "강한"것으로 간주된다. 달러의 선물환 가치가 현물 가격을 초과함에 따라 엔화에 비례하여 증가한다. 달러에는 1 달러당 0.12 엔의 프리미엄이 있습니다. 엔화는 달러로 볼 때 선물환의 가치가 현물 환율보다 낮기 때문에 할인 거래가 될 것입니다.